Es raro que una sola acción domine el espacio financiero global, sin embargo, el informe de ganancias de Nvidia de esta noche parece un momento crucial para los mercados financieros mundiales. Un informe de ganancias impresionante podría reenergizar el comercio de IA y todo el repunte del mercado de valores de EE.UU., sin embargo, un informe decepcionante podría desencadenar un sentimiento de aversión al riesgo. Las acciones de Nvidia tienden a experimentar grandes movimientos alrededor de las publicaciones de ganancias. El movimiento implícito de 1 día después de un informe de ganancias, basado en los últimos 8 trimestres, es del 7,75% en ambas direcciones, lo que equivale a 300 bn de dólares en capitalización de mercado. Después del último informe de ganancias de Nvidia en agosto, el precio de las acciones cayó un 15% en unos pocos días.
En el período previo a este informe de ganancias se han producido algunas oscilaciones bruscas en el precio de las acciones de Nvidia. Inicialmente perdió impulso a principios de esta semana, antes de recuperarse casi un 5% el martes, y está cerca de un máximo histórico. A diferencia de los trimestres anteriores, esta temporada de ganancias es diferente: hay un rango de 8 bn de dólares en las expectativas de los analistas para los ingresos del último trimestre. La falta de una narrativa unificada está provocando oscilaciones en el precio de las acciones en la preparación para este informe, y también podría desencadenar una volatilidad excesiva esta noche y el jueves, una vez que obtengamos los datos.
Si bien se espera que la cifra principal sea colosal, el impulsor del precio de las acciones de Nvidia en el futuro provendrá de su orientación futura y sus perspectivas para sus últimos productos. Las preguntas a las que el mercado necesita respuestas incluyen:
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Pronósticos de ventas del chip Blackwell. Existe cierta preocupación de que los clientes puedan retrasar sus compras de este chip y esperar nuevos lanzamientos. El chip Blackwell ha tenido una breve historia de problemas, incluyendo un rediseño y un retraso en la producción. Dado que se espera que cada chip cueste 50.000 $, frente al precio promedio actual de 35.000 $, algunos clientes pueden esperar a que surja un chip más desarrollado.
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Energía: Los inversores quieren saber exactamente qué eficiencias se pueden lograr con el nuevo chip, y también cuánta energía se necesitará para que las GPU de Nvidia funcionen de manera efectiva. Mayores demandas de energía podrían resultar un problema para sus clientes y podrían impactar la demanda.
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En el lado positivo, los mayores clientes de Nvidia, incluidos Meta, Microsoft y Alphabet, han anunciado importantes planes de gasto en capex para los próximos trimestres, y es probable que una gran parte de eso se dirija a Nvidia. Esto puede asegurar una buena demanda de sus productos.
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Altas expectativas: Nvidia tiene un historial de superar las estimaciones y las ventas han superado las estimaciones en un promedio de 1,8 bn $ por trimestre desde 2023. Este es un listón alto y una estimación conservadora de Nvidia sobre la demanda de chips Blackwell podría decepcionar al mercado.
¿Cómo impactarán los resultados de Nvidia en el mercado en general?
Nvidia tiene una capitalización de mercado que es mayor que todo el FTSE 100 y el Dax alemán. Por lo tanto, sus resultados podrían repercutir en los mercados financieros en los próximos días. Otras acciones de IA podrían verse afectadas, incluyendo ASML, con el mercado de opciones valorando un potencial movimiento del 3% a raíz de las ganancias de Nvidia. Además, el mercado de opciones está posicionado para un informe positivo, hay niveles de volumen mucho más altos para las opciones de compra de 1 mes que para las opciones de venta, lo que sugiere que el mercado no está cubriendo en caso de una decepción en las ganancias. Esto podría exacerbar un movimiento a la baja en Nvidia y en el mercado en general, si las ganancias no impresionan.
Los principales índices de EE.UU. están todos más bajos en más del 1% en las últimas 5 sesiones de negociación. Nvidia es una parte crucial de todos los principales índices de primera línea de EE.UU. después de que se incluyera recientemente en el Dow Jones. Los futuros del S&P 500 predicen una apertura ligeramente más alta hoy, sin embargo, esperamos que el mercado permanezca tranquilo mientras nos preparamos para este gran evento.
