Los inversores tienen predilección por las acciones de empresas vinculadas al sector petrolero, según señala en un reporte uno de los agentes de bolsa más importantes de país.
De acuerdo con un reporte Invertir On Line destaca el “enorme potencial” del sector de la mano del yacimiento de Vaca Muerta. Este mes, con el anuncio de la suba de tarifas, las empresas de servicios públicos también se posicionan bien.
A continuación un resumen de los sectores:
Oil & Gas
El sector de Oil & Gas sigue siendo favorito para estar posicionados actualmente, el optimismo en el sector se ve reforzado por el inmenso potencial de las reservas no convencionales en Vaca Muerta, donde las compañías continúan expandiendo sus operaciones.
Además, la participación en proyectos estratégicos de infraestructura y energía renovable, como el de Pampa en PEPE 6, subraya un enfoque claro en la diversificación y la sostenibilidad a largo plazo.
A pesar de los desafíos macroeconómicos, el sector energético argentino sigue mostrando una sólida capacidad para generar valor, respaldado por la recuperación de la demanda interna y los avances en infraestructura clave.
Con empresas que cotizan por debajo de su valor libre y un potencial significativo en activos clave, el sector presenta oportunidades atractivas para los inversores, con perspectivas de crecimiento sostenido en el futuro, tanto en la producción como en la ampliación de los márgenes, a través de mejoras en la eficiencia y reducción de costos.
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Regulados
En el último trimestre, las empresas del sector regulado han experimentado un notable impulso en sus ingresos, gracias a los ajustes tarifarios implementados por las autoridades. Estos incrementos en las tarifas no solo han permitido una recuperación significativa en los márgenes operativos de las compañías, sino que también han fortalecido su estabilidad financiera. Este entorno tarifario favorable ha sido un catalizador clave para mejorar la rentabilidad de las empresas reguladas, lo que se refleja en su sólida posición financiera actual.
Para el análisis de valuación, se ha tomado como base los ingresos reportados en el último trimestre. Esta decisión se fundamenta en nuestra expectativa de que los ingresos de las compañías reguladas se mantendrán en línea con los niveles actuales en el futuro cercano, dado que los ajustes tarifarios recientes han establecido un nuevo piso en términos de generación de ingresos.
En este contexto, el sector de empresas reguladas ofrece oportunidades atractivas de inversión. Mantenemos una visión positiva sobre estas compañías, especialmente en un escenario donde las tarifas continúen ajustándose conforme a la inflación y a las necesidades del sector. Creemos firmemente que, mientras se sostengan políticas tarifarias adecuadas, el sector regulado seguirá siendo un pilar fuerte y confiable para posicionarse en los mercados.
Sector Financiero
Si bien los bancos vieron subas en promedio del 100% en dólares hasta mayo del año en curso, estos recortaron parte de ella hasta comienzos de agosto. Sin embargo, la demanda de activos emergentes durante agosto impulsó nuevamente el atractivo por el sector, con el sector acaparando la mayor parte del flujo tanto local como internacional.
Los bancos ahora ofrecen rendimientos más competitivos en 30 días
Respecto al último reporte, el negocio bancario comenzó un proceso de migración, pasando de riesgo BCRA a riesgo tesoro. Esto último tiene como objetivo cerrar la canilla de emisión monetaria, y utilizar el superávit del tesoro como fuente de financiamiento. Por otro lado, se incrementaron la cantidad de préstamos otorgados al sector privado, lo cual naturalmente eleva la previsión por pérdidas crediticias.
Sector de Conglomerados
El sector de conglomerados, que incluye a empresas como Mirgor y Sociedad Comercial del Plata, se encuentra bajo presión debido a la caída en la actividad económica general. A pesar de sus esfuerzos por diversificar sus carteras, la contracción del consumo y la desaceleración en sectores clave han afectado sus operaciones.
En realidad, ambas compañías han tenido un desempeño operativo pobre, lo que refleja las dificultades del entorno macroeconómico. La diversificación entre sectores ha ayudado a mitigar algunos riesgos, pero no ha sido suficiente para escapar de los desafíos económicos actuales.
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Sebastián Fariña Petersen
Sector industrial y materiales
El sector industrial, de materiales y construcción es uno de los más afectados durante la transición económica que transita la Argentina. Luego de la devaluación del tipo de cambio en diciembre de 2023, la inflación acumulada durante estos 8 meses (94% estimada) de mandato, producto del reacomodamiento de precios relativos, y la caída del salario real, impactan totalmente en el consumo y la actividad. Esto se ve reflejado en los indicadores económicos que reflejan la actividad industrial y la construcción.
Si bien se espera que en el 2025 comience un proceso de recuperación económica y un repunte del PBI, optamos por mantener una postura más cauta respecto del sector siderúrgico, aunque los datos del sector de construcción parecen mostrar cierta recuperación.
