- El Peso mexicano se mantiene cerca del área de 20.00 mientras el Dólar estadounidense se estabiliza antes de la decisión de la Fed sobre las tasas de interés.
- Los sólidos datos económicos de EE.UU. han aumentado la especulación de que la Fed podría reducir las proyecciones de recorte de tasas para 2025.
- Técnicamente, el par USD/MXN sigue siendo bajista pero necesita un impulso adicional para romper el nivel de 20.00.
El Peso mexicano (MXN) está prácticamente plano el miércoles, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) estable cerca de los máximos recientes mientras los inversores esperan la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU.
Los inversores están casi completamente descontando un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) más tarde el miércoles. No obstante, la fuerte economía de EE.UU. y las mayores presiones inflacionarias podrían llevar a los responsables de la política monetaria a aumentar sus proyecciones de tasas de interés para 2025.
Este sentimiento ha estado impulsando los rendimientos de EE.UU. y el Dólar estadounidense (USD) al alza desde la semana pasada, limitando la recuperación a corto plazo del Peso mexicano por debajo del nivel redondo de 20.00.
Más allá de eso, los datos macroeconómicos de México no han animado a los compradores de MXN. La inflación se moderó más de lo esperado en noviembre, la producción industrial se deterioró y el consumo minorista cayó contra las expectativas en octubre. Estas cifras allanan el camino para un nuevo recorte de tasas por parte del Banco de México (Banxico) el jueves.
Los temores de una Fed de línea dura apuntalan el Dólar estadounidense
- El Índice del Dólar DXY cotiza con ganancias moderadas por segundo día consecutivo el miércoles, mientras los inversores se preparan para un “recorte de línea dura” por parte de la Fed más tarde hoy.
- Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se mantienen estables en máximos de un mes por encima del 4.40%, impulsados por las expectativas del mercado de menos recortes de tasas en 2025.
- Los datos de actividad de construcción de EE.UU. publicados el miércoles han sido mixtos. Los inicios de viviendas disminuyeron inesperadamente, mientras que los permisos de construcción aumentaron más allá de las expectativas en noviembre.
- El martes, el consumo minorista de EE.UU. aumentó un 0.7%, superando las expectativas de un incremento del 0.5%, impulsado por el aumento de las ventas de vehículos y en línea.
- Estas cifras llegan después de una mejora inesperada en la actividad del sector servicios de EE.UU. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios preliminar de EE.UU. registró su mejor desempeño en más de tres años, con el PMI aumentando a 58.5 desde 56.1 en noviembre y contra las expectativas de una desaceleración moderada a 55.7.
- A pesar de los recientes datos positivos de EE.UU., los inversores siguen plenamente confiados en que la Fed recortará las tasas el miércoles. La herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 95% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos más tarde hoy, con más del 70% de probabilidad de menos de tres recortes durante 2025.
- En México, las ventas minoristas cayeron inesperadamente un 0.3% en octubre, frente a las expectativas de un aumento del 0.2%. El consumo minorista moderó su caída anual al 1.2% desde el 1.5% del mes anterior, frente a las expectativas de una caída del 1.6%.
- Una encuesta de Banxico publicada esta semana revela que los expertos económicos ven los precios creciendo a un ritmo del 4.37% en 2024, por debajo de la tasa de inflación del 4.42% vista en noviembre, mientras que las expectativas para 2025 se mantienen estables en 3.80%.
- Se espera que el PIB del país crezca un 1.60% en 2024, frente al 1.53% anterior. Sin embargo, las expectativas para 2025 se han revisado a la baja al 1.12% desde las estimaciones anteriores del 1.20%, debido principalmente al impacto de los aranceles de EE.UU.
Dólar estadounidense PRECIO Esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas esta semana. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.03% | -0.79% | -0.05% | 0.62% | 0.73% | 0.62% | 0.05% | |
| EUR | -0.03% | -0.76% | 0.02% | 0.66% | 0.88% | 0.66% | 0.08% | |
| GBP | 0.79% | 0.76% | 0.66% | 1.43% | 1.66% | 1.42% | 0.83% | |
| JPY | 0.05% | -0.02% | -0.66% | 0.65% | 0.78% | 0.68% | 0.15% | |
| CAD | -0.62% | -0.66% | -1.43% | -0.65% | 0.17% | -0.01% | -0.60% | |
| AUD | -0.73% | -0.88% | -1.66% | -0.78% | -0.17% | -0.21% | -0.82% | |
| NZD | -0.62% | -0.66% | -1.42% | -0.68% | 0.00% | 0.21% | -0.60% | |
| CHF | -0.05% | -0.08% | -0.83% | -0.15% | 0.60% | 0.82% | 0.60% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Perspectiva técnica del Peso mexicano: USD/MXN se mantiene por encima del área de soporte de 20.00
El USD/MXN está cotizando a la baja desde sus máximos de finales de noviembre cerca de 20.80, pero el par está luchando por encontrar aceptación por debajo del nivel psicológico de 20.00.
La acción del precio se mantiene contenida entre el mencionado nivel de 20.00 y 20.30 al alza, a la espera de la Fed más tarde el miércoles y la decisión de Banxico el jueves.
Al alza, por encima de 20.30, el siguiente objetivo sería el máximo del 2 de diciembre en 20.60 y el pico de noviembre alrededor de 20.80. Por debajo de 20.00, los bajistas se centrarían en los mínimos del 24 y 25 de octubre y el mínimo del 8 de noviembre en 19.75.
USD/MXN gráfico de 4 horas
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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