- El Peso mexicano rebota desde los mínimos diarios y se vuelve positivo en el día.
- Las cifras económicas de México decepcionaron esta semana, aumentando la especulación de un recorte de tasas de Banxico el jueves.
- El par USD/MXN sigue operando dentro del rango semanal, con intentos alcistas limitados por debajo de 20.30.
El Peso mexicano (MXN) se ha vuelto positivo en el gráfico diario y está registrando ganancias marginales el viernes favorecido por una reversión del Dólar estadounidense. Esto mantiene al par USD/MXN prácticamente plano en la semana después de haber oscilado por encima del nivel clave de 20.00 con el Dólar estadounidense apoyado por una fuerte recuperación de los rendimientos del Tesoro de EE.UU.
Las cifras de solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. publicadas el jueves consolidaron las esperanzas de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas la próxima semana, pero las cifras más altas del Índice de Precios de Producción (IPP) hicieron que los operadores estuvieran cada vez más convencidos de que la flexibilización del próximo año será muy gradual.
Los datos de México, por el contrario, decepcionaron esta semana. La Producción Industrial en octubre se deterioró más allá de las expectativas y la inflación al consumidor disminuyó más de lo previsto en noviembre. Estas cifras han respaldado la opinión de que el Banco de México recortará las tasas por cuarta vez consecutiva la próxima semana.
Resumen diario de los mercados: El MXN sufre por los datos negativos de México y la fortaleza del USD
- El Índice del Dólar estadounidense sigue subiendo, en camino a un aumento del 1% esta semana, impulsado por los mayores rendimientos de EE.UU. El rendimiento de referencia a 10 años ha ganado 20 puntos básicos esta semana para alcanzar niveles por encima del 4.30% por primera vez en tres semanas.
- La inflación al consumidor y al productor en EE.UU. se aceleró esta semana, mostrando que las presiones sobre los precios están aumentando. Este escenario probablemente limitará el alcance de la flexibilización de la Fed el próximo año.
- La herramienta CME Fed Watch muestra que el mercado está casi completamente descontando un recorte de tasas de 25 puntos básicos después de la reunión del 17-18 de diciembre. Sin embargo, para el próximo año, el mercado se inclina hacia dos recortes más, con la opción de tres recortes perdiendo apoyo.
- En México, los datos del jueves revelaron que la Producción Industrial se contrajo un 1.2% en octubre, más allá de las expectativas del mercado de una caída del 0.2%. En términos interanuales, la Producción Industrial disminuyó un 2.2% en lugar del 0.6% esperado. Los datos publicados en septiembre mostraron un aumento mensual del 0.6% y una caída del 0.3% en los 12 meses anteriores.
- A principios de esta semana, los precios al consumidor en México se redujeron a una tasa anual del 4.55% desde el 4.76% en octubre, más allá de las expectativas del mercado de una lectura del 4.59%. Asimismo, el IPC mensual se redujo un 0.44%, por debajo del 0.48% esperado, desde el 0.55% del mes anterior.
Perspectiva técnica del Peso mexicano: El USD/MXN sigue cotizando limitado por debajo de la zona de 20.30
El par USD/MXN ha rebotado desde un importante nivel de soporte en el área psicológica de 20.00, pero sigue operando dentro del rango semanal por debajo del máximo del 5 y 10 de diciembre en 20.30.
El sesgo a corto plazo del par sigue siendo bajista mientras la mencionada resistencia de 20.30 permanezca en su lugar. El doble techo en 20.80 sugiere la posibilidad de una corrección más profunda.
Una confirmación por encima de 20.30 cambiaría el enfoque hacia el máximo del 2 de diciembre en 20.60 antes del pico de noviembre en torno a 20.80. A la baja, el nivel de 20.00 está manteniendo a los bajistas. Por debajo de aquí, es probable que se apunte al mínimo del 24 de octubre y 7 de noviembre en 19.75.
Gráfico de 4 horas del USD/MXN
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda “de facto” de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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