PUNTOS IMPORTANTES:
- Bank of America diferencia el auge de la inteligencia artificial actual de la burbuja puntocom de los años 90, destacando la financiación sólida de los clientes en la nube.
- Vivek Arya mantiene su recomendación de compra para Nvidia, previendo un incremento adicional del 15% en su valor en los próximos 12 meses.
- Arya señala una oportunidad potencial de 300 mil millones de dólares anuales para Nvidia en un ciclo de desarrollo de tres a cinco años, a pesar de posibles volatilidades a corto plazo.
La Diferencia entre el Boom de la IA y la Burbuja Puntocom
Bank of America ha advertido que Nvidia no debe ser vista como una potencial víctima de un retroceso a largo plazo, subrayando que el auge actual de la inteligencia artificial es completamente diferente a la burbuja puntocom de los años 90. “A diferencia del ‘boom puntocom’ que fue financiado por deuda arriesgada, el despliegue de la inteligencia artificial generativa es una carrera crucial entre algunos de los clientes mejor financiados (en la nube)”, escribió el analista Vivek Arya a los clientes el miércoles.
Perspectivas Positivas para Nvidia
Arya mantuvo su calificación de compra y designación como principal opción para Nvidia, el fabricante de procesadores de inteligencia artificial, visto como el mayor beneficiado de la manía de la IA que ha capturado a los inversores desde finales de 2022. Su objetivo de precio de 150 dólares implica un aumento adicional del 15% en los próximos 12 meses en comparación con el precio en el que Nvidia estaba cotizando al mediodía del jueves, acumulando una ganancia de 165% este año y un avance del 239% el año pasado.
Rendimiento y Volatilidad
Arya destacó que el rally vertical de Nvidia en el segundo trimestre – un aumento del 45% desde el 31 de marzo – en comparación con el mercado en general – el S&P 500 ha subido un 4% – podría hacer a la compañía de Jensen Huang vulnerable a la toma de ganancias a corto plazo. Nvidia brevemente subió un 3.8% el jueves, ayudando a que el S&P 500 superara los 5,500 puntos por primera vez, solo para retroceder hasta un 3.8% más tarde.
Oportunidades a Largo Plazo
Sin embargo, Arya indicó que cualquier volatilidad debería ser de corta duración. Más allá del gasto en IA, que se considera legítimo, señaló que los despliegues de hardware en el espacio están solo en la segunda de lo que podría ser un ciclo de desarrollo de tres a cinco años. Esto podría representar una oportunidad eventual de 300 mil millones de dólares al año, aproximadamente tres veces la tasa actual.
Demanda de los Clientes en la Nube
Además, Arya señaló la demanda entre los clientes en la nube para los nuevos sistemas aceleradores de IA Blackwell de Nvidia. El analista mencionó que la demanda de IA empresarial y soberana en las instalaciones, así como la monetización del software, todavía están en las “etapas iniciales”. “Creo que tiene el poder de transformar muchas industrias de maneras que no hemos visto antes”, dijo Arya sobre la inteligencia artificial generativa en “Squawk Box” de CNBC el jueves por la mañana. “La IA nos está dando esa próxima oportunidad de actualizar la infraestructura utilizando esta nueva forma de computación acelerada. Así que creo que es… estructuralmente una nueva herramienta.”
Valuación de Nvidia
En conclusión, Arya afirmó que la valoración de Nvidia sigue siendo “atractiva”. Dijo que se vende a solo 35 a 40 veces el consenso y tiene un múltiplo de precio-beneficio de alrededor de 30 veces cuando se considera el caso optimista para las ganancias por acción.
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