Las ‘cajitas’ de NuBank, uno de sus principales atractivos para que los clientes hagan crecer sus ahorros, nuevamente bajaron sus rendimientos, llegando al 11 por ciento a partir del 10 de diciembre.
Nu, que se mantuvo durante meses con un atractivo 15 por ciento de rendimientos, comenzó a bajar su tasa de rendimiento de las ‘cajitas’ desde julio, cuando el Banco de México (Banxico) bajó su tasa de interés.
Con el paso de los meses, los rendimientos han bajado hasta que en días recientes los usuarios recibieron correos en los que se les avisó que serían del 11 por ciento a partir del 10 de diciembre.
La situación ocurre luego de meses turbulentos para NuBank por diversos factores, que van desde un posible cambio de sede, los préstamos a usuarios morosos, y errores en sus métricas.
¿Por qué bajaron los rendimientos de las ‘cajitas’ de NuBank?
Estos son algunos de los factores por los que los rendimientos de las ‘cajitas’ de Nu han ido a la baja y los problemas a los que se enfrenta el banco con sede en Brasil:
Caída en las acciones
Los niveles de valoración en comparación con la desaceleración de sus operaciones en Brasil ha afectado la perspectiva de calificadoras como Citi, que rebajó su calificación de sus acciones de “neutral” a “vender”, y sugiriendo cautela a los inversionistas.
Según la información de Citi, recogida por Investing, “las acciones de NuBank se revalorizaron en un 50 por ciento en lo que va del año, cotizando a múltiplos de 24.2 veces el precio sobre beneficios y 6.2 veces el precio sobre valor contable. Estas valoraciones se consideran ricas, especialmente en el contexto de la desaceleración operativa del banco en Brasil. La evolución del banco hasta el tercer trimestre de 2024 indica una desaceleración del margen de intermediación, lo que lleva a la firma a recomendar la recogida de beneficios en esta coyuntura”.
Su perspectiva de crecimiento
Investing apunta que el descenso en los ingresos del banco, sumado al aumento de la financiación en México y Brasil, y un descenso del NII (como se conoce al Número de Identificación de Impuestos), fueron responsables de una contracción en el margen financiero neto y una caída de este ajustado al riesgo.
La inflación y las tasas de interés
Nu explicó a sus clientes que factores como la inflación y el cambio en las condiciones macroeconómicas hacen que el mercado ajuste sus tasas de interés, lo que hace que las entidades financieras cambien las tasas de rendimiento.
Errores en métricas
En los tres meses que terminaron el 30 de septiembre, los ingresos netos se duplicaron con respecto al año anterior, hasta los 553.4 millones de dólares, dijo el 13 de noviembre la empresa con sede en Sao Paulo en un comunicado. Eso superó la estimación promedio de 495 millones de dólares de los analistas en una encuesta de Bloomberg. La rentabilidad sobre el capital fue del 30 por ciento, también superando las expectativas, mientras que los ingresos se mantuvieron en gran medida dentro de los límites establecidos, con 2 mil 900 millones de dólares.
Sin embargo, esos sólidos resultados se vieron eclipsados por errores en métricas como el ingreso neto por intereses, el margen neto por intereses, las provisiones y una tasa impositiva más baja que reforzaron la cifra final.
El trimestre “activará revisiones negativas de las ganancias y pausas en la expansión de múltiplos”, dijo Pedro Leduc, analista de Itau BBA, en una nota, donde rebajó la calificación de la acción a “desempeño de mercado” y redujo el precio objetivo a 15 dólares a mediados de noviembre. Los indicadores clave de desempeño de Nu “y la calidad crediticia están bien, pero el trimestre trajo consigo un componente de desaceleración de los ingresos que no esperábamos”.
NuBank, entre un cambio de sede y la lucha para contener a los clientes con problemas de apuestas
Bloomberg reportó que NuBank tiene intenciones de trasladar su base legal a Reino Unido, lo que sería un logro para el país europeo, que busca trasladar a empresas tecnológicas y financieras a su país.
Si bien aún no se ha decidido nada, el banco trabaja con el gobierno británico para la formalizar el cambio, y de hecho fue algo de lo que se discutió en la cumbre de líderes del G20 en noviembre pasado.
El cambio de domicilio no se incluyó en un anuncio conjunto de los dos gobiernos escrito el 19 de noviembre, ya que todavía estaba pendiente de la aprobación de la autoridad HM Revenue & Customs del Reino Unido, según dos de las personas, que pidieron no ser identificadas porque se trata de información privada.
NuBank, cuyo holding tiene su sede actualmente en las Islas Caimán y cotiza en la Bolsa de Nueva York, se convirtió recientemente en el banco más valioso de toda América Latina. Si bien su sede corporativa seguiría estando en Sao Paulo, Brasil, el cambio de domicilio legal al Reino Unido sería visto como un gran logro en los esfuerzos del gobierno del primer ministro británico Keir Starmer por atraer más empresas tecnológicas e inversiones al país.
Esto ocurre semanas después de que Nu avisara mediante un comunicado que tiene una exposición limitada de préstamos para apostadores, ya que el tema de las apuestas se ha vuelto un problema en buena parte del mundo y es algo que el propio presidente de Brasil, Lula da Silva, ha mencionado ante la ONU.
Con información de Investing y Bloomberg.
