FCC y el fondo de pensiones canadiense CPP Investments han cargado de munición a FCC Servicios Medio Ambiente para poder acometer nuevas adquisiciones en el futuro próximo después de haber concretado distintas compras en los últimos meses en Reino Unido, Francia y Estados Unidos. Precisamente, este último mercado es objetivo prioritario de la compañía y, según fuentes conocedoras, ya trabaja en otra operación inorgánica.
La filial de medioambiente de FCC, principal generador de negocio del grupo que controla Carlos Slim, ha multiplicado su potencia de fuego a través de la emisión de un bono de 600 millones de euros –con un interés del 3,715% y vencimiento en 2031. Se suma al que tiene en circulación desde 2019 por 1.100 millones de euros y del que en 2023 refinanció un primer tramo de 600 millones, fijando el tipo en el 5,25%, frente al 0,815% original, y el plazo hasta 2029 (el segundo tramo de 500 millones vence en diciembre de 2026 y paga un cupón del 1,661%).
FCC ha explicado, de hecho, que la nueva emisión tiene como “principal objetivo financiar importantes inversiones que permitirán el desarrollo de actividades medioambientales sostenibles, entre las que destacan la prevención y el control de la contaminación, el transporte limpio y la economía circular”. De este modo, con esta capacidad adicional FCC Servicios Medio Ambiente Holding enfrentará su crecimiento tanto orgánico como inorgánico.
La sociedad cuenta, asimismo, con el respaldo de FCC, que ostenta el 75,01% del capital, y de CPP Investments, que hace justo un año formalizó la adquisición del 24,99% de la filial medioambiental por 965 millones de euros.
Nada más aterrizar el fondo de pensiones canadiense en su capital, FCC Medio Ambiente acordó la compra del negocio de Urbaser en Reino Unido, con un valor de empresa (incluyendo deuda y ‘equity’) de 398 millones de libras esterlinas (464 millones de euros al cambio de entonces). La operación, con la que se refuerza en actividades de reciclaje y tratamiento de residuos, se rubricó en junio.
En esas fechas la compañía anunció un acuerdo de exclusividad para comprar las filiales operativas de Europe Services Groupe (ESG) en Francia, con una cifra de negocio de 98,7 millones en 2023. Y unas semanas antes, en mayo, FCC informó de que su filial medioambiental en Estados Unidos, FCC Environmental Services, había comprado Gel Recycling Holdings, una de las mayores empresas de gestión de materiales reciclables de Florida central. Esta adquisición comprende tres instalaciones de reciclaje de escombros de construcción y demolición.
España, Reino Unido y Europa Central y del Este (Austria, República Checa, Polonia, Hungría, Eslovaquia, Rumanía y Serbia) son los tres mayores mercados por ingresos para FCC Medio Ambiente. Estados Unidos ya emerge en cuarto lugar con tendencia alcista. FCC Environmental Services realizó en diciembre de 2021 su primera adquisición en Estados Unidos con Premier Waste Services en Dallas (Texas), especializada en la recogida de residuos, por 34 millones de dólares. A finales de 2022, la filial estadounidense selló la compra de Houston Waste Solutions (HWS), una de las mayores empresas comerciales de residuos sólidos urbanos de Houston.
FCC ya es una de las 15 mayores empresas de servicios medioambientales en Estados Unidos con expectativas de situarse entre las 10 primeras en los próximos años. Atiende a casi 12 millones de habitantes en el país, siendo el mayor grupo de reciclaje de Texas y con presencia destacada en Florida. Sus ventas en el mercado estadounidense crecieron el 46% en 2023 (un 60% de media en los últimos cinco años).
Escandinavia
Además de Estados Unidos, el grupo monitoriza oportunidades en otros mercados estables´, especialmente en Europa. En este sentido, más allá de las compras recientes en Reino Unido y Francia, FCC también participó en la puja por la filial de Urbaser en los países escandinavos (Dinamarca, Noruega, Suecia y Finlandia), aunque el comprador finalmente fue el fondo Cube Infrastructure.
